阶段6回测基础●●●●●

交易明细审计：从逐笔记录里挖回测的破绽

我的掌握程度：

q-512精讲

先掌握这个答案

六项检查：①成交价合理性：每笔价格应在当日高低价区间内、非停牌日；②约束执行：跌停日无卖出、涨停日无买入、T+1满足（买入次日前的卖出不该出现）；③持仓守恒：每日持仓=昨日持仓+今日交易（对账恒等式——幽灵持仓=明细加总对不上持仓表）；④换手结构：单日换手分布（>50%的天数=异常）、买卖对称性；⑤盈亏分布：单笔盈亏的偏度与极端值（单笔>20%的可疑性——涨跌停制度下不该出现）；⑥时间戳：信号时间与成交时间的一致（q-063的前视在明细里的显形）。三类经典破绽：幽灵持仓（守恒被破）、完美逃顶（卖在最高价的系统性偏差——用了收盘价成交假设的痕迹）、复利幻觉（收益计算用了加法）。

先读结论，再核对下方使用边界；数字例题为教学情景，涉及实际行情与规则时请核对原始来源。

从理解到使用

每一笔收益都要有可执行时间线

打印数据截止时间、信号时间、订单时间、成交时间和持仓收益区间。收盘信号不能乘当天完整收益；次日开盘成交也不能无条件拿到整个close-to-close收益。用原始价格判断可成交性，并纳入停牌与涨跌停。

本阶段实战方法 · 回测先过时序、成交与成本三道关

把信号变成策略收益时，每笔收益必须能追溯到当时能下出的订单。

画出时间线：数据可得→算信号→下单→成交→持仓收益；收盘信号不能倒用当天完整收益。
明确交易价格、T+1可卖数量、停牌涨跌停、仓位上限和实际成交量约束。
同时报告毛/净收益、换手、最大回撤、基准和样本外结果；对滑点与费率做压力测试。

使用边界

简单shift(1)只解决部分时序问题；次日开盘成交还要区分隔夜和日内收益。
成本应按成交金额与买卖方向计提；0.15%是教学情景，不是统一市场费率。

不懂的术语：T+1 / T+0 涨跌停停牌 / ST / 退市复利（Compounding）偏度 / 峰度（Skewness / Kurtosis）回测（Backtest）

背景 · 从一个困惑说起

q-503把交易明细列为"最诚实的文件"；这一题是它的深度使用手册——逐笔审计的具体技术。多数回测的破绽不藏在指标里、藏在明细的缝隙里：不可能的价格、失踪的约束、幽灵般的持仓。

由此产生的问题

逐笔审计的六项检查（成交价合理性/约束执行/持仓守恒/换手结构/盈亏分布/时间戳）各怎么做？"幽灵持仓"等三类经典破绽的特征？

核心概念

为什么需要它

①明细是回测的"原始发票"：指标是报表、明细是凭证——审计从凭证开始；②守恒检查的威力：一条恒等式（持仓=累积交易）能抓住引擎类的系统性bug——这是成本最低收益最高的单点检查；③"完美逃顶"的统计识别：卖出价在当日高低位分的分布应均匀——若系统性偏高（平均70分位以上），成交假设在作弊。

实际应用场景

审计函数六件套写成check_trades(trades, holdings)——每次回测自动跑、异常打印行号；发现破绽的处置：定位引擎对应模块→修→重跑并记录（"破绽-修复"对照进项目文档）。

与之前知识的联系

q-503（五件套）第二件的展开；②回扣q-042/044（约束们）；⑥回扣q-063（前视）；守恒检查是自写引擎（q-504）的标准单元测试。

⚠ 常见误解

引擎跑通就不用审计：跑通=语法对；守恒与合理性=语义对——两回事
抽查几笔就行：守恒类bug是系统性的（每天错一点）——全量恒等式检查一分钟跑完，没理由抽查
明细审计是上线前的事：研究期每次回测都跑——破绽越早发现，浪费的迭代越少

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