成交假设三档：从"收盘价幻觉"到严格撮合的工程实现
先掌握这个答案
三档规则集：①理想档：t日信号→t日收盘价成交、无约束——研究初筛用（虚高5-15%）；②保守档：t日信号→t+1日开盘或VWAP成交+双边滑点——候选策略检验（虚高2-5%）；③严格档：t+1成交+涨跌停/停牌不可成交+部分成交规则+量约束（单票≤当日成交额5%）——上线前终审（基本无虚高）。撮合器最小实现清单（严格档）：输入（信号/价格/约束表）→依次检查（停牌？涨跌停方向？量上限？）→成交价（次日VWAP或均价+滑点）→输出（成交记录+未成交队列顺延）；伪代码六分支覆盖90%场景。档位选择原则：迭代早期用高速度低真实（向量化+理想档），越接近决策越降速升真——与q-504的引擎分工正交组合（2×3=六种配置，研究流程的"档位矩阵"）。
先读结论，再核对下方使用边界；数字例题为教学情景，涉及实际行情与规则时请核对原始来源。
从理解到使用
每一笔收益都要有可执行时间线
打印数据截止时间、信号时间、订单时间、成交时间和持仓收益区间。收盘信号不能乘当天完整收益；次日开盘成交也不能无条件拿到整个close-to-close收益。用原始价格判断可成交性，并纳入停牌与涨跌停。
本阶段实战方法 · 回测先过时序、成交与成本三道关
把信号变成策略收益时，每笔收益必须能追溯到当时能下出的订单。
- 画出时间线：数据可得→算信号→下单→成交→持仓收益；收盘信号不能倒用当天完整收益。
- 明确交易价格、T+1可卖数量、停牌涨跌停、仓位上限和实际成交量约束。
- 同时报告毛/净收益、换手、最大回撤、基准和样本外结果；对滑点与费率做压力测试。
使用边界
- 简单shift(1)只解决部分时序问题；次日开盘成交还要区分隔夜和日内收益。
- 成本应按成交金额与买卖方向计提；0.15%是教学情景，不是统一市场费率。
- 用严格档就够了不用前面：研究早期严格档的慢会杀迭代——档位是流程不是道德（分阶段用）
- VWAP成交假设最真实：你拿到VWAP的前提是全天均匀下单——大单实际偏离VWAP；它比"收盘价"真实、比"实际执行"乐观
- 部分成交很难写先不写：单票量约束（≤5%成交额）已覆盖主要场景——部分成交的精细版可后补，量约束不能省
🛠 本题实践任务
把你的回测从理想档升到保守档（次日成交+滑点），记录年化变化；再实现fill_model的停牌与涨跌停分支（严格档第一步），跑对照——三档滑梯完整了吗？
💡 提示（先自己想5分钟再看）
第一档到第二档的差距常在3-5个点——看到差距别心痛，看到没有差距才该担心（假设可能没接对）。
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🤖 AI导师
导师会先检查你的前置知识（滑点结构、撮合约束），再用案例、公式和代码帮助理解。此功能需要先启用服务。