滚动60日超额收益图看什么？
我的掌握程度：
先掌握这个答案
超额是否持续产生还是几段集中贡献（几段贡献=可能押中几次风格）。
先读结论，再核对下方使用边界；数字例题为教学情景，涉及实际行情与规则时请核对原始来源。
从理解到使用
跑赢基准还不是能力证明
简单超额是策略与基准收益之差；Jensen Alpha是相对于指定风险模型的截距。未解释的收益也可能来自遗漏暴露、运气或估计误差，需说明模型、区间、费用与显著性。
本阶段实战方法 · 回测先过时序、成交与成本三道关
把信号变成策略收益时，每笔收益必须能追溯到当时能下出的订单。
- 画出时间线：数据可得→算信号→下单→成交→持仓收益；收盘信号不能倒用当天完整收益。
- 明确交易价格、T+1可卖数量、停牌涨跌停、仓位上限和实际成交量约束。
- 同时报告毛/净收益、换手、最大回撤、基准和样本外结果；对滑点与费率做压力测试。
使用边界
- 简单shift(1)只解决部分时序问题；次日开盘成交还要区分隔夜和日内收益。
- 成本应按成交金额与买卖方向计提；0.15%是教学情景，不是统一市场费率。
打开术语词典，随时查阅基础概念。
核心答案（速览）
超额是否持续产生还是几段集中贡献（几段贡献=可能押中几次风格）。
🛠 本阶段共用练习 · 回测先过时序、成交与成本三道关
运行示例，将单向费率依次改成0、0.1%、0.3%；解释为什么空仓日也可能产生卖出费用，并画出你实际回测的时间线。
💡 提示（先自己想5分钟再看）
画出时间线：数据可得→算信号→下单→成交→持仓收益；收盘信号不能倒用当天完整收益。 明确交易价格、T+1可卖数量、停牌涨跌停、仓位上限和实际成交量约束。 同时报告毛/净收益、换手、最大回撤、基准和样本外结果；对滑点与费率做压力测试。
✅ 验收标准
给出三组净收益、总单向换手2、明确的成交时点；没有用未来收益决定仓位，没有把毛收益当可实现收益。
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