风险管理与衍生品
活下来比赚得多更重要：风险度量（VaR/CVaR/压力测试）、对冲实践、期权希腊字母与高频微观结构。
🎯 本阶段完成后你能
- 理解「风控优先」的数学依据，会算VaR与CVaR
- 掌握股指期货对冲的实务计算（手数/贴水/基差）
- 读懂期权的希腊字母与波动率语言
- 了解做市、高频与执行算法的微观世界
- 能为任意策略画出风险管理全景图
🧭 知识主线
风控哲学（先活下来） → VaR/CVaR/压力测试 → 对冲实践 → 期权与希腊字母 → 波动率 → 高频与做市 → 综合风控体系
🚩 学习顺序
从复利不对称理解风控优先 → 风险度量工具 → 对冲落地（期货手数/成本）→ 期权风险语言 → 波动率视角 → 微观结构 → 风控体系综合
问题列表（100） 精讲 27 · 速览 73
🛠 阶段实践大作业
给阶段6的策略加上：1日95% VaR、一次2018年式的压力测试、以及一条回撤熔断规则，输出风控附录。
完成后你将真正拥有"用代码理解市场"的第一次体验。